传统建材需求康复偏弱重视玻纤及风电链出资时机 投研陈述

  天风证券近来发布建筑材料职业研讨周报：传统建材需求康复偏弱，重视玻纤及风电链出资时机。

  曩昔五个交易日（0210-0214）沪深300涨1.19%，建材（中信）涨0.26%，除水泥和玻璃板块，其他板块均获得正收益。个股中，立方数科（+53.0%），震安科技（+14.5%），世名科技（+9.5%），国统股份（+8.1%），华民股份（+8.1%），涨幅居前。上星期咱们要点引荐组合的体现：西部水泥(+8.0%)、华新水泥（-0.1%）、三棵树（+1.1%）、中材科技（+0.2%）、海螺水泥（-0.5%）、濮耐股份(+3.0%)。

  据Wind，0208-0214一周，30个大中城市商品房出售面积117.83万平米，阴历同比+9.90%。2月10日，国务院总理李强掌管举行国务院常务会议，研讨提振消费有关作业。会议指出，提振消费是扩大内需、做大做强国内大循环的重中之重。推进大宗消费更新晋级，加大消费品以旧换新支撑力度，更好满意住宅消费需求，延伸轿车消费链条。会议指出，要坚持从供需两边发力，标本兼治化解要点工业结构性对立等问题，促进工业健康发展和提质晋级。要优化工业布局、强化规范引领、推进整合重组，推进落后低效产能退出，添加高端产能供应。要优化商场监管，加强职业自律，一起保护公平竞争、优胜劣汰的商场秩序。

  据百年建筑网调研数据，节后第二周（到阴历正月十六）全国工地开复工率为23.5%，阴历同比-16.38pct，劳务上工率27.5%，阴历同比-10.53pct，资金到位率35.0%，阴历同比-6.61pct。从建材消费量来看，水泥遭到商场资金状况较差，以及上一年大多数区域新开市政设备建造工程项目较少影响，发货同比偏弱，价格环比有所回调，玻璃中下流补库积极性较弱，节后厂商仍以累库为主，当时传统地产、基建链种类基本面康复相对缓慢，后续复工状况仍需进一步调查。非地产链中玻纤下流风电、热塑需求相对较优，上星期热塑短切产品提价200-300元，风电方面，受存量订单抢装催化，当时排产坚持高景气，主张重视玻纤及风电链种类出资时机。

  危险提示：基建、地产需求回落超预期，对水泥、玻璃价格提价趋势形成影响；新材料种类下流景气量及本身成长性没有抵达预期；地产工业链坏账减值丢失超预期。（天风证券 鲍荣富,王涛,林晓龙）