扶持与监管政策出台 中国玻纤行业供需端持续增长 市场集中度较高

  玻璃纤维是一种性能优异的无机非金属材料，通过叶腊石、石英砂、石灰石、白云石、硼钙石、硼镁石六种矿石为原料经高温熔制、拉丝、络纱、织布等工艺制造成的，其拥有绝缘性好、耐热性强、抗腐蚀性好，机械强度高等优点。

  近年来，在国家监管与扶持政策双驱动下，我国玻纤行业向高质量方向发展且迅速。

  在供给端，我国玻纤行业产量增长平稳。多个方面数据显示，截至2019年中国玻璃纤维产量为527万吨，同比增长12.6%。

  同时在产能方面，我国玻纤产能也从始至终保持增长趋势，在2018-2019年增速加速。多个方面数据显示，截止2019年底，我国玻纤纱产能已达483万吨。

  在需求端，从上述工艺流程中能够获得，玻纤行业下游分布广泛，主要使用在于建筑、管罐、汽车、交运、电子、风电等领域，其市场需求上涨的速度整体上与工业增加值呈同步关系。多个方面数据显示，2019年建筑业占玻纤行业总需求的35%，为第一大领域；管罐、交通运输及电子领域分别占比20%、15%、12%。

  其中，建筑业作为玻纤行业最大的应用领域，在国家不断加大基建与固定资产投资额的背景下，建筑业增加值持续不断的增加，这将长期驱动玻纤需求量开始上涨。依据数据显示，2019年我国建筑业增加值为6.5万亿元；2020年上半年受疫情影响，建筑增加值同比下降1.9%，为28535亿元。

  在市场竞争方面，我国玻纤价格通常由大厂主导。其中，中国巨石/泰山玻纤凭借着产能规模优势，市场份额占比较高，企业竞争力较强，因此通常为行业价格的引导者。多个方面数据显示，2019年我国玻纤行业CR3约65%，市场格局相对集中，其中中国巨石、泰山玻纤、重庆国际市场占有率分别为34%/17%/14%，合计份额占总量的65%。

  与此同时，我国头部玻纤企业凭借着成本优势，在发展战略上更多的偏向于“量”而不是价格。因此，这将对于一些中小型厂商的份额造成挤压，从而使得这类厂商逐渐转向发展制品业务或者出局，而预计后期头部企业市场份额占比不断提升。根据多个方面数据显示，2020年中国巨石将新增产能26万吨，占比达到59%；泰山玻纤新增产能10万吨，山东玻纤新增产能8万吨。

  整体来说，在国家产业政策扶持、下游需求推动以及能源成本降低等因素影响下，我国玻纤行业将持续向好发展。

  相关行业分析报告参考《2020年中国玻璃纤维产业分析报告-行业调查与未来规划分析》。